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龙抬头!前两月工业企业利润大涨31.5%

发布时间:2017-03-28 来源:金属加工
关键字: 工业企业 上下游

1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额10156.8亿元,同比增长31.5%,较去年和去年12月均大幅回升,占去年全年总利润的14.76%。

1、所有制:所有类型企业均好转,国有控股企业利润翻倍。1-2月份,国有控股企业利润同比增长1倍,领跑所有企业。集体企业增长9.6%;股份制企业增长33.6%;外商及港澳台商投资企业增长29.8%;私营企业增长14.9%。

2、三大行业:采矿业同比扭亏为盈、制造业盈利有所回暖,电热气水继续恶化。采矿业完成利润758.1亿元,约占去年全年利润(1825.2亿元)的一半左右,同比扭亏为盈。制造业实现利润总额8840.1亿元,同比增长26.7%,较去年全年利润增速(12.3%)翻倍。由于对应的公共服务品难涨价,电热气水受上游成本上升影响,盈利继续恶化(同比-33.5%)。

3、41个子行业:中上游原材料行业盈利同比成倍增长,除中游个别行业外,整体工业利润改善。上游石油、煤炭、黑色、有色冶炼加工业利润成倍增长。中游行业,通用、专用设备制造业利润(23.3%、19.8%)同比大幅好转(去年全年0.2%、2.1%),但电气机械和器材制造业、电热气水供应业同比继续下滑;下游汽车制造业、计算机通信制造业利润同比也出现了一定程度的改善。

4、库存大幅提升,企业流动性改善、存货和应收账款周转速度加快。产成品存货37424.7亿元,增长6.1%,增速较上年12月大幅提升。同时,产成品周转天数产成品存货周转天数为15.4天,同比继续减少,降低1.1天。应收账款平均回收期为41.3天,虽因季节因素高于上年12月,但同比近年来首次下降,减少1天,工业企业回款难开始缓解、现金流略有改善。

5、总成本随生产扩张上升,单位成本下降。1-2月份,主营业务成本为145576.9亿元,同比增长13.30%,增速较上年12月大幅提升,考虑到工业增加值的增加,主营业务成本大幅提升或因企业生产扩张。而主营业务成本率为84.91元,同比减少0.28元,单位成本下降。

6、工业企业利润大幅改善的原因:

(1)工业生产扩张,库存持续回升,营业收入增加。工业增加值同比增长6.3%,较去年12月上升了0.3%;营业收入同比增长13.7%,较去年全年(4.9%)上升了近10个百分点。

(2)价格大幅回升,中上游相关行业总利润占工业利润超过30%。今年1-2月PPI累计增长7.3%,主因上游黑色产品价格暴涨(PPI累计同比:石油70.9%、煤炭39%、黑色25%、有色17%),而中上游与石油、煤炭、黑色、有色直接相关的行业(采矿、冶炼制造、化工)利润占利润总额的占比超过了30%,部分行业在1-2月的利润出现了成倍上涨。同时下游汽车、家具、计算机通信等行业虽受需求制约、但定价权较强(行业PPI同比降幅现收窄),上游价格向下游价格传导也能略有体现,因此工业品出厂价格对收入的贡献度超过对成本的贡献,PPI大幅上涨对工业利润目前还是起到了相当正面的作用。

(3)恢复性增长的力度已经远超基数。值得注意的是,2017年1-2月工业企业实现利润总额超过前三年同期均值3000亿元左右,这种较均值的大幅回升并不能归因为去年基数低,主因还是价格大幅上涨推动工业生产扩张,国企和与上游黑色品相关的行业利润大幅改善,中下游小幅改善,导致工业企业利润整体大幅改善,最终恢复性增长的力度已经超过了基数。

当前黑色品涨价动能减弱、大宗商品屡现暴跌,未来随着PPI的见顶回落,同时下游汽车、地产销售的回落,生产扩张的动力或衰减。(来源:东方财富网)


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